2015-10-12断臂求生 沦为鱼肉，铜价急跌之后暂时止跌反弹

2015-10-12断臂求生 沦为鱼肉，铜价急跌之后暂时止跌反弹
　　目前，嘉能可已经形成了金属及矿产、能源产品、农产品等三大业务板块，分别占销售收入的59%、29%和12%。金属和矿产类产品中的铜、镍、锌，分别贡献了2014年业绩的36%、7%和5%。而从嘉能可股价与铜价波动来看，两者相关性较高，约为0.89。

　　铜价的走势，成为掌握嘉能可生死的紧箍咒。嘉能可财报显示，因铜价下跌，该公司2015年上半年盈利锐减56%，并下调了其交易部门的盈利预期。“实际的实体铜流动量和库存水平显示当前铜价不合理。对冲基金此时此刻正在打压大宗商品。”嘉能可首席执行官Ivan Glasenberg在8月份一次电话会议上表示。

　　今年的铜市波谲云诡，年初触目惊心的瞬时大跌令人印象深刻。1月12日至1月14日的三个交易日，LME铜在6000美元/吨关口突然遭遇空头巨量砸盘，三个交易日的跌幅近10%，英国《金融时报》报道称，来自中国的对冲基金——混沌投资，是煽动铜市风暴的那只蝴蝶。

　　一位接近葛卫东的知情人士告诉中国证券报记者，混沌投资只是“顺势交易”，赶上了价格下跌而已，外媒过分夸大。上海一家投资机构的金属交易员猜测，铜价这波下跌或是混沌投资在6000美元/顿关键位置上“砸盘”，并且起到了重要作用，导致期货价格发生暴跌，因这一点位有很多期权，一旦砸破便会引起连锁反应。

　　这次大跌之后，铜市消耗了数月时间来恢复元气，但在今年5月18日站上6400美元/吨关口的LME铜再度拐头向下。至8月24日间，短短69个交易日内，LME铜价跌幅高达22.79%，最低下探至4855美元/吨。此轮大跌，将嘉能可推向了破产边缘。

　　与此同时，嘉能可的股价也遭遇空头大手笔狙击，在投资者的疯狂抛售下，9月28日嘉能可股价暴跌近30%，创历史最大跌幅并刷新历史新低。自2011年上市以来，嘉能可股价已经跌去87%。据媒体披露，放倒嘉能可的是两家国际对冲基金——英国对冲基金Lansdowne Partners和美国对冲基金Passport Capital。前者是欧洲最大的对冲基金之一，管理资金规模达265亿美元；后者成立于2000年，管理资金规模为41亿美元。

　　其中，英国对冲基金Lansdowne Partners于8月27日卖空1.177亿股，占流通股总数的0.8%，是嘉能可最大空头。相关测算预计，嘉能可股价暴跌使得该基金账面盈利8776万英镑。