2017-11-13金属早盘研发视点

2017-11-13金属早盘研发视点
　　贵金属
　　暂时观望
　　现货黄金由盘整转为暴跌，美市盘中最低下探至1273.58美元/盎司，遭到巨量抛单砸盘，金价出现跳水行情，短线跳水近10美元。此前黄金在本周因美国税收改革的不确定性使黄金几个仍徘徊在保持接近三周高点。日内公布的美国11月密歇根大学消费者信心指数初值意外下降至97.8，低于预期的100.9，脱离上月创下的最近13年终值最高位。操作上，暂时观望。

　　铜(CU)
　　暂时观望
　　上周沪铜震荡下跌后企稳。现货市场，本周现货市场成交氛围表现较好，随着期铜走低，进口铜入市冲击所引起的市场货源充足贴水幅扩大。前期受到打压的采购欲望在这两天得到释放，有炼厂周三表示其下游长单客户步入了疯狂点价的模式，这一情况在周四更为强烈，周四上海现货全面转为贴水，最低贴水120.广东地区本周市场需求较好，下游企业正常开工，据华南某大型冶炼企业介绍广东市场需求相对稳定，投机行为较少。随着成交的好转，期货市场止跌企稳，操作上，暂时观望。

　　螺纹(RB)
　　多单谨慎持有
　　上周现货市场建筑钢材表现维稳，市场报价小幅上涨，其中螺纹钢资源报价涨幅较多。从市场反馈来看，周五现货成交良好，报价仍有上调，华东大厂厂提报在4050-4070元/吨不等，小厂螺纹报在3950-3980元/吨之间，综合来看，预计近期现货市场偏强震荡运行为主。螺纹钢主力1805合约维持偏强整理态势，期价尚未突破区间盘整格局，预计短期表现或维持偏多表现，多单谨慎持有。

　　热卷(HC)
　　观望为宜
　　近期热卷价格震荡运行，现市场主流报价在4150-4160元/吨，成交相对较好，但实际出货较为困难，具体成交会有松动，日成交在300-500吨居多。据统计，上周全国热轧库存下降约2.6万吨，这对价格有一定的支撑。总体来看，预计热卷价格或将盘整运行为主。上周热卷主力1801合约偏强震荡，期价表现维稳，关注持续反弹动力，暂时观望为宜。

　　铝(AL)
　　暂时观望
　　上周现货价格连续走跌。前期采暖限产消息已被过度消耗，铝价直线上行，但后期铝市并未出现明显供应短缺情况，多头纷纷出逃致铝价大幅调整，伦铝下泄，沪铝加重跌势，沪铝四连阴跌破成本线，市场情绪看空氛围浓厚，短期内情绪成为市场主导，成本线的支撑需等待理性回归。库存高企拖累铝价，铝价大跌后市场悲观情绪加剧，头信心表现不足，持货商积极甩货，持续贴水出货，但需求弱、价格连续走跌市场观望氛围浓厚，市场整体成交疲软。操作上，暂时观望。

　　锌(ZN)
　　轻仓持多
　　上周沪锌下跌后反弹。现货市场，本周锌现货价格跌破万六整数位，周初市场消费清淡，现货库存仍在积累，锌价回升乏力，国内品牌锌锭升水维持低位，周初多数品牌对沪锌1711合约延续小幅贴水，对1712升水150-250元之间，下游多逢高观望。不过周三沪锌重心快速下移，下游逢低买进补库，贸易商积极出货清仓，厂家正常报价走货。临近周末，锌价上升无望，下游逢低接货，交投继续好转。上海市场品牌锌锭升水扩大，广州市场挺价惜售情绪增加，天津市场交投有限，但较上周改善明显。操作上，轻仓持多。

　　镍(NI)
　　轻仓持空
　　上周镍价继续大幅下调，持仓量减少，镍价跌破10万整数关口。镍现货市场货源供应充足，镍价小幅回落，贸易商逢低搬货，下游少量按需采购，现货交投平平，市场总体成交尚可。据市场了解，近日低镍铁市场需求仍无起色，虽有钢厂询盘低镍铁，但询盘价格低迷，据悉，福建某钢厂低镍铁询盘价格为3000元/吨（到厂含税），低镍铁厂表示此价过低，不愿出货。操作上，轻仓持空。

　　锰硅(SM)
　　震荡思路操作
　　上周锰硅期货最冲高至6660，接近前期震荡区间上沿，然后承压下行，但随着河钢招标价跌量减报出后，锰硅期货并未大跌，虽在黑色系链条中表现最弱，6400处依旧有强支撑。现货方面，河钢招标量9930吨，远低于正常水平，实际执行价6650，北方锰硅近期出厂承兑在6550-6750之间，近期出现停炉减产，成本支撑也变得乏力，但锰硅供需关系暂未出现转向，河钢此次招标量再度打击现货市场信心。期货方面，因已提前反应现阶段钢厂限产预期，短期再创新低难度加大，但随着采暖季的到来，钢厂限产恐将继续加码，现货继续承压，锰硅期货向上回补6800缺口难度较大，建议震荡思路操作，将6400和6800作为多空分界线。

　　硅铁(SF)
　　震荡偏多操作
　　上周硅铁震荡上行，周四高点6800，承压回落，周五再次增仓上行，但未能到6800，压力较大。现货方面，钢招价多在7000元/吨，河钢招标量明显增加，企业库存紧张，自然块出厂报价多在6300-6500之间，也有企业资金紧张低价出货，据传贸易商手中库存量大，钢招过后市场或将趋于稳定，并且从目前钢招情况来看，除河钢外，其余钢厂招标量变动不大，后期限产增加，需求或有所减少，因此，硅铁现货方面再次涨价需要新的因素刺激。硅铁期货方面，长短周期K线呈现多头共振，但目前前高6818处压力较大，建议暂且偏多操作，但不追多。

　　铁矿石(I)
　　多单谨慎持有
　　近期港口现货市场成交尚可，价格平稳运行。成材方面唐山钢坯出货顺畅，价格上调50，北京建材山涨20-30元；港口现货由于河北限产影响，钢厂有意减慢采购，库存降低，上周钢厂采货需求较上周有所回升，询盘补库较为积极，价格持稳。远期现货方面，远期现货市场活跃度一般，价格弱势下调，唐山市场本地精粉价格平稳。铁矿石主力1801合约冲高回落，期价维持震荡格局，预计短期多空争夺依然较为激烈，关注持续反弹动力，多单谨慎持有。