中国是全球铜消费下滑的主要原因

中国是全球铜消费下滑的主要原因
　　国际铜研究小组数据显示，今年前4个月，全球铜表观消费729.3万吨，同比下降4%，其中，中国表观消费下降5%，中国铜进口量下降14%。另外，日本和欧洲也分别有着6%和7%的下降。占全球铜消费大头的中国是全球铜消费下滑的主要原因。

　　具体来看，7月已经进入中国下游消费的淡季，下游各行业难以期待有亮点。空调行业高库存问题难以解决。近两年空调销售量下降，生产商库存和经销商库存叠加，空调库存达历史新高。业内人士透露，目前行业库存达5500万台，超过2008年全球金融危机时的2800万台。6月空调生产商已经出现行业性减产。从汽车市场来看，今年前5个月，汽车累积销量同比增长2.1%，比去年同期回落6.9个百分点。电力电缆行业，2015年前5个月同比增3.5%，小于2014年全年的8.9%。电网投资今年前5个月下降了6.25%，2014年同期增长4.6%，下滑态势明显。有消息称，电线电缆行业开工率只有70%，按照目前的订单量估算，今年下半年开工率也将维持在这一水平。

　　当前，铜价处在5年来的低位窄幅波动，考虑到美元年内将要加息，无论是9月还是12月，强势美元对铜价都是巨大压力。另外，中国消费行业缺乏亮点，需求在短期内难以转好，同时，供给扰动的平复和新产能的投放使得未来的铜矿供应增量有保证。从成本上来说，一季度行业现金成本90%在5051美元/吨。当前的铜价接近生产成本，但随着强势美元下的原油价格下跌和智利、秘鲁等主要铜矿生产国的货币贬值，生产曲线将下移，铜价将在更低的位置上寻求平衡。短期来看，沪铜价格如下破38000元/吨，将继续向35000元/吨下行。LME铜价如下破5200美元/吨，将继续向4700—5000美元/吨下行。